纳指大反弹难掩市场轮动主线 千亿美元早已埋伏美股价值主题ETF

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原标题:纳指大反弹难掩市场轮动主线 千亿美元早已埋伏美股价值主题ETF 来源:财联社

财联社(上海,编辑 史正丞)讯,美国当地时间周二,在万亿美元刺激和美债收益率回落的双重利好下,过去两周出现数日大跌的纳指开盘后反弹超3%,FAANG涨幅均超2%,电动车龙头特斯拉更是大涨12%市值重回6000亿美元。

(纳指日线图走势,来源:TradingView)

虽然纳指单日大涨3%抢占了大量的关注,但过去一年里沦为科技成长股“背景板”的价值股潜移默化间早已成为了近几个月来的大赢家。作为参考,道指周二开盘后涨近1%有望刷新收盘历史新高,接近涨2%的标普500指数也迫近历史高位。这一趋势性变化其实早已经反映在市场的资金流向上。

据媒体统计,从去年12月底到上周为止,追踪顺周期价值股的ETF连续十周获得资金净流入。如果从去年11月开始算起,净流入价值股ETF的资金已经累计达到1000亿美元。多数这一赛道的基金都迎来了创立以来最大单季度资金净流入,从资产总额角度来看距离成长股ETF也仅有50亿美元的差距。

换句话说,过去多年最火热的“投资成长股”策略,眼下已经不是市场的宠儿。相较于提供长期复合高增长的科技巨头,投资者眼下更看重短期内的现金流。盛宝银行策略分析师Eleanor Creagh在研报中表示,经济复苏的乐观预期引发抛售国债等避险资产,上升的国债收益率也使得具有短期现金流强项的价值股更具吸引力。随着国债收益率的进一步上升,推动这一逻辑轮动的压力也会越大。

同样,面对近一个月市值大幅滑落1.5万亿美元的美股科技板块启动反弹势头,投行Evercore分析师DeBusschere认为即便在近期板块/资金轮动出现喘息的过程中,随着资本支出的复苏顺周期概念仍有进一步演化的空间。宏观背景仍然有利于价值板块,只不过取得收益的步伐可能会放缓一些。

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